Что такое Кредитно-дефолтные свопы простым языком

CDS - по-русски

Кредитно-дефолтные свопы могут казаться слож-
ными, но на деле это довольно простые инструмен-
ты. Представьте себе семью – скажем, Бондс121. Они
переезжают в красивый новый дом за 1 миллион дол-
ларов, недавно построенный по соседству. Местный
банк выдал Бондсам ипотечный кредит. Беда в том,
что у банка на балансе уже слишком много кредитов
121 Здесь игра слов, Бондс от англ. bonds – облигации. Прим. перев.
и он хотел бы часть из них убрать из своих балансо-
вых ведомостей. Банк обращается к вам или вашим
соседям и спрашивает, не захотите ли вы застрахо-
вать его от того, что семья Бондсов не сможет распла-
титься по кредиту.
Банк, естественно, будет платить вам комиссион-
ные, но довольно скромные. Бондсы – люди трудолю-
бивые. Экономика стабильна.
Вам кажется, что это неплохая сделка. Банк будет
платить вам 10 тысяч долларов в год. Если Бондсы
обанкротятся, вы будете должны миллион. Но пока
они выплачивают кредит, все в порядке. Это почти
свободные деньги. По сути вы купили кредитно-де-
фолтный своп на дом мистера и миссис Бондс.
Однажды утром вы обнаруживаете, что Бондс не
поехал в офис.
На следующий день узнаете, что он потерял работу.
Вы начинаете волноваться: вдруг придется отдавать
миллион. Но не спешите: другой сосед, который зна-
ет семью лучше, уверен, что Бондс очень скоро най-
дет новую работу. Он готов взять на себя ответствен-
ность по долгу – за определенную сумму, конечно. Он
хочет 20 тысяч долларов в год за страхование ипоте-
ки Бондсов. Для вас это невыгодно, придется платить
еще 10 тысяч долларов в год. Но вам кажется, что де-
ло того стоит, потому что не хочется выплачивать мил-
лионный ипотечный кредит.
Добро пожаловать в мир торговли кредитно-де-
фолтными свопами (credit default swaps, CDS).

(Из книги Паттерсона - Кванты)